365wm完美体育官网app浅谈专利资产评估的实务操作

　　365wm完美体育官网app365wm完美体育官网app随着国家版权局发布了《关于进一步加强知识产权质押融资工作的通知》（下称《通知》），专利质押业务在资产评估业务中的比重越来越大，本文主要和大家讨论一下专利评估实务的一些事。

　　专利资产评估采用最多是收益法，其主要原因有两个。其一对于一般的专利资产评估符合收益法三要素，1是存在可预期的未来收益。对于已经正常营业的企业来说其专利是可以通过其作用在产品的采购生产包装销售等环节对产品产生的贡献来确定产品收益。不过这一点一定得是已经正常其收益能够进行可靠计量的企业，对于处于研发中或处于实验室状态以及小规模试生产的企业或正常发展的企业其专利对应的产品是新研发产品来说是一般是无法采用也是不能采用收益法进行评估的，还是得考虑采用成本法来进行测算。2是能够合理确认产品对应的风险。风险是指收益与成本的不确定性，资产评估中一般采用折现率或资本化率对其进行量化分析。3是其专利的收益持续时间可以确认。根据中国物资出版社出版的《技术资产评估方法•参数•实务》中的说明“在通常情况下，技术的提成年限以2-10年之间，最大不超过其法律保护有效期，在技术贸易实践中一般为5-8年。对于成本法来说：成本法一般是参考企业提供的相关费用类资料，测算出获得一个专利所包含的相关成本，即发明的研发成本和或者专利的成本。而专利的研发成本与专利的价值并不对等，根据与企业管理人员访谈了解到，大多数企业在技术研发中的投入并不是为了发明这一项两项专利，而是一直在研发但成果有这一项两项，而且专利技术开发的难度导致中间存在大量的弯路和无效投入，这导致企业的研发成本并不能完全量化成专利的价值；其次专利的成本仅代表专利诞生和维护的费用，并没有体现出专利创收能力。因此成本法是无法决定专利的经济价值。对于市场法来说，市场法是需要一个存在大量可比案例的交易市场，而我国当前为建成完善的知识产权交易市场再者专利的作用千差万别，且专利本身就具有很强的排他性和独立性，就算拥有完善的知识产权交易市场也很难找到有相似的专利交易案例。综上所述专利的资产评估方法还是以收益法为主，成本法主要侧重于测算一些对应的产品还无法合理预测出未来走向的专利，而市场法还是不太适合当前情况下的专利评估。

　　本次文章中收益法主要探讨的是收入口径的收益法价值测算，其收益法的基本公式如下图：

　　综上所示，专利测算的主要参数系未来盈利预测、分成率、折现率、测算期间、贡献率。

　　专利评估的收益法中，未来盈利预测主要系专利对应产品的未来盈利预测，而非是企业整体的。要了解企业专利对应产品的未来盈利预测，首先要先了解专利是什么，这就要求我们资产评估人员在现场或资料收集阶段先收集专利的技术说明文件、专利的检索报告以及知识产权局官网上专利的技术情况说明，通过对专利本身的了解以及对专利应用的区域了解分析出专利对应的产品应该是企业生产产品中的哪一些，与企业访谈或申报的对应产品是否一致，接下来即对这类产品的收益情况进行了解，这时资产评估人员需要要求企业提供历史期以及预测期的专利收益情况表，了解专利对应产品历史期的销售情况和销售单价变动，并结合市场上同产品类型的行业（注：这一定是同产品类型的行业，而非是企业的行业。有很多大型企业从事着各种行业，而专利对应的产品往往和企业的主要行业并不一致）的产品销售情况，单价变动情况来验证专利预测期的销量和单价的合理性，并且对企业的预测期数据与企业进行数据讨论，从而确定更为合理的未来盈利预测情况。

　　对于一家空压机制造企业来说，其产品空压机在对外销售后，其收益是由产品生产的原材料及配套材料成本、生产工人的工资、管理人员的工资、销售部门的广告宣传以及销售部门人员的工资、机器设备的贡献、商标资产的贡献、专有技术的贡献、专利技术的贡献、客户关系以及外部市场因素等等因素共同影响构成，而专利仅仅是其中的一项影响因素，如何才能将专利技术对收益的贡献进行量化是专利收益法测算的一大难题。甚至部分资产评估项目还存在着评估企业专利中的一部分专利的情况，这些专利在所有专利中的占比如何量化。在自己实践以及学习其他资产评估机构报告中发现以下三种常用的分成率的测算方法：

　　（1）利用综合评价法确定分成率。综合评价法也就是打分法。首先我们先通过行业相关数据确定同类型专利分成率的范围，在这块各大资产评估机构采用的最多的是联合国贸易发展组织对各国技术贸易合同的提成率作的调查统计或者是《十三五期间专利实施许可使用费有关数据发布说明》。再者我们将进项分成率的率因素分成：法律因素、技术因素、市场因素和政策因素。其中法律影响因素包括：专利类型及法律状态、保护范围以及侵权判定的难易程度；技术影响因素包括：技术所属领域、替代技术的状况、技术先进性、技术的创新性、技术的成熟度、相关技术配合程度、技术的应用范围以及技术的防御能力；市场影响因素包括：市场前景、行业收益率、技术的供求关系，以及行业利润率；政策影响因素包括：社会效益的影响、经济效益、政策吻合程度。

　　采用综合评价法确定分成率的步骤：建立评测体系；指标权重的确定；构造综合评价模型，确定分成率调整系数。综合评价法的有优点是较为简单，操作便捷，缺点是无法将分值很好的量化出来，主要靠资产评估师主观判断。

　　AHP（层次分析法）是指将与决策总是有关的元素分解成目标、准则、方案等层次，在此基础之上进行定性和定量分析的决策方法。我们可以将三分法进行修改影响产品收益的生产力、技术、管理作为方案层即底层，其原因是生产力包含了设备和劳动力，即净利润计算过程中的主营业务成本和折旧部分，而资金应该作为一种顶层的资源，在方案层中的相互作用下应用到准则层中。方案层即决定各要素分成率的各项因素包括企业政策方向、市场环境、行业结构、产品结构、资金链等。例如从企业政策来看，企业前几年以加大研发投入作为企业发展方向的，则一般来说其科技水平相较行业平均就会较高，则其产品的技术分成也就较大；企业前几年以扩大生产线加大生产力度为企业发展方向的，则资金和劳动力可能就相对占比较大了。具体的测算思路为我们将目标层作为分成率占比，将企业政策方向、市场环境、行业结构、产品结构、资金链等填入方案层，将生产力、技术、管理作为准则层，然后我们通过企业访谈、寻找市场同类行业以及专家打分来确定准则层的各项数据影响比重，以及在准则层下各个方案层的各自影响程度。最后通过数据归一化处理并进行一致性检验后得出专利总比重。此种方法其实为打分法的一种变形，通过高等数学矩阵的思路将数据进行归一化处理最后的出所求值。相较于常规打分法其更加注重于企业内部决策，但由于其存在测算过于繁琐归一化检验存在不通过的情况、方案层和准则层有时不是特别密切且价值数据不易量化等问题一般很少采用。

　　根据实务二的描述：对比公司法就是在国内上市公司中选择与本次被评估对象产品处于同行业的公司作为“对比公司＂，由于该类对比公司与被评估无形资产拟实施的企业处于同行业，因此该对比公司中应该也存在相关无形资产，其发挥作用的方式以及功能与被评估无形资产在拟实施企业中发挥作用的方式及功低相同或相似，具有可比性。因此我们可以通过对比公司中可比无形产所产生的收益占全部收人的比例来确定对比公可无无形货产的分成率。其具体操作思路如下：

　　确定对比公司财务数据，根据同花顺IFIND以及WIND系统搜索出本次评估产品对应的类似上市企业（个人认为同类型产品营业收入至少要占全部收入的50%以上）在前四年及评估基准日的营业成本、前四年及评估基准日的固定资产合计、前四年及评估基准日的资产总计、前四年及评估基准日的短期借款合计、前四年及评估基准日的应付债券合计、前四年及评估基准日的长期负债合计、一年到期的负债、评估基准日的收盘价以及前四年最后一个交易日的收盘价，前四年及评估基准日的股数。从而测算出各年各可比公司营运资金比重、有形非流动资产比重、以及资产的市场价值。从而推测出无形非流动资产的比重后求取平均数，最终测算出一个平均的无形资产占总资产的比重。根据企业资料提供了解企业摊销情况确定确定账面可摊销的无形资产类别，根据企业访谈确定账外无形资产以及无需摊销的无形资产比重，最终通过打分来确定专利资产占整体无形资产的比重后，确定专利资产的分成率。

　　折现率作为专利评估的另一大要素，其测算方法主要有风险累加法和回报率拆分法。

　　无风险报酬率参考十年期国债利率而风险报酬率是对无形资产可能面临的政策风险、法律风险、市场风险、技术风险等宏观风险进行打分确定比重，从而达到量化的结果。但是由于被评估的专利技术千千万万，我们很难对每一个专利都能有效的把控其上述风险，然后给出合理打分。故可以采用德尔菲法对上述风险进行量化。专家主要由企业研究部门或是向研究院发函。将数据进行筛选，同时资产评估人员也要根据执业经验，在常规评估中折现率范围与专家给出的最终结果进行综合对比，这样既可以降低资产评估人员自我分析的难度，也可以提高风险报酬率的合理性。

　　折现率的计算公式为：折现率=无形资产资产报酬率=全部资产价值/无形资产价值（WACC-营运资金报酬率×营运资金市场价值/全部资产市场价值-有形非流动资产报酬率×有形非流动资产市场价值/全部资产市场价值）

　　如果作为单项资产评估，该测算方法较为繁琐，况且作为单项资产评估各报酬率的测算以及有形非流动资产的市场价值甚至是全部资产的市场价值很难通过正常的资料提供而测算得出。故回报率拆分法可以参考无形资产分成率中的对比公司法，按照上市公司的价值进行测算，对多个可比的上市公司进行回报率拆分，最终取得算数平均值后综合分析确定折现率取值。

　　专利的剩余使用年限有两种一种是法律规定的专利使用期限，即发明专利20年、实用新型10年、外观设计15年（新专利法调整）；另一种是专利的经济使用年限，是指其产生经济效益情况下的年限。该年限一般根据专利在产品中的具体运用情况以及产品更迭周期来确定。对于产品的某一形式例如配料方式、加工方式的更新调整会导致专利的更替，这种情况下专利在现实的生产中已经没有产生任何经济效益了，故需要了解专利的更替时间然后将更替前的企业效益作为衡量专利价值的指标更为稳妥。产品的经纪使用年限与专利的先进性和可替代性有密切的关系，如果一项专利其不可替代的年限越久那么其创造的超额收益持续时间就越长，就算企业通过更新换代不再使用该专利，但由于专利的垄断性其还能依旧通过领先的优势创造价值。

　　聊到剩余使用年限就会出现一个衰减率的概念，。我们在实际的测算过程中，可以采用衰减率这一指标辅助测算剩余使用年限。衰减率可视为是专利的一种技术性贬值和经济性贬值，虽然这是成本法的概念，但是由于收益法对企业未来区间的测量和估算一定离不开专利技术的更替。这来源与市场的进步、企业自身研发的金币等等。我们可以依靠预测衰减率来推导出企业专利的剩余使用年限。衰减率的测算由于国内没有专门的行业统计情况，当下基本上按照经验打分法确定衰减率，从而测算出剩余使用年限。

　　根据中国物资出版社出版的《技术资产评估方法•参数•实务》中的说明“在通常情况下，技术的提成年限以2-10年之间，最大不超过其法律保护有效期，在技术贸易实践中一般为5-8年”。其具体的年限需要资产评估人员详细了解专利的内容作用的领域然后综合分析确定。本文提供给大家一个新的设想，由于专利的经济生存年限很大程度上依赖于对应产品或是对应生产线的生存年限，对于技术特别领先的专利，其垄断性过高我们依旧只能通过合理分析来确定其剩余使用年限。而对于存在大量同类型产品的企业，其产品淘汰或者是生产线淘汰了那意味着其内部蕴含着的专利也无法实现价值，故根据上市企业产品周期或是其生产线周期的平均值来推测出专利的经济使用年限是否能合理预测出专利合理剩余使用年限。

　　最后想说的是专利资产评估尽量以企业整体专利为评估范围因为在很多情况下专利作为技术本就是一个整体概念，单独一个专利无法实现整体的协同价值；如果需要细分在确保专利对应关系的情况下尽可能按产品的进行专利划分，尽可能不要进行几项专利的单独评估，单独专利占整体的贡献是很难区分，很多时候会导致专利价值的不准确性。专利评估还是需要我们花更多的时间去研究和探索。（搜索关注公众：资产评估咨询与服务）返回搜狐，查看更多